生意社:新年伊始 大宗化工原材料市场涨跌参半

发布时间:2023-01-16

来源:暖通南社

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2022年能化原材料市场经历了国际油价暴涨暴跌,欧美天然气价格飙升,煤炭供需矛盾加剧下价格大涨,能源危机加剧,而国内卫生事件反复,化工市场进入供需双压状态。跨入2023年,从多方面政策拉动内需,到管控全面放开,机遇与挑战并存,期待市场破局。


2023年1月份化工行业指数持续在底部徘徊,涨跌参半,供需矛盾依然严重,国内生产和需求仍需时间恢复,化工行业指数从917点下降至911点,截至14日下降0.65%,持续在底部窄幅波动。


2023年1月上半月大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共43种,其中涨幅10%以上的商品共5种,占该板块被监测商品数的4.6%;涨幅前3的商品分别为MIBK (18.7%)、丙烷(17.1%)、1,4-丁二醇(11.8%)。环比下降的商品共有45种,跌幅在10%以上的商品共6种,占该板块被监测商品数的5.6%;跌幅前3的产品分别为多晶硅(-32.4%)、煤焦油(高温)(-16.7%)、丙酮(-13.2%)。均涨跌幅为-0.1%。


MIBK (18.7%):元旦后MIBK市场主要受供应预期紧张影响大幅上行。从 1月2日全国均价14766元/吨,上涨至1月13日17533元/吨。


一是,供应预期紧张,5万吨/年大装置停车,国内开工率从八成下滑至四成,短期供应预期紧张局面难改。


二是,主要下游防老剂行业在元旦后补货,下游工厂也经过一段时间小单补货。随着假期临近,下游小单跟进后需求下滑,且对高价原料抵触明显,随着进口货源补充后,价格逐渐见顶,涨势放缓。


丙烷 (17.1%):2023年丙烷市场迎来开门红,山东丙烷市场均价从2日5082元/吨上涨至14日5920元/吨,其中11日市场均价达6000元/吨。


一是,前期北方市场价格偏低,下游需求相对稳定,企业有效去库存,节后下游开始阶段性补货,而上游库存低位,同时近期港口到船量偏低,市场供应量减少,丙烷价格开始强势上涨。


二是,部分PDH复工及化工需求明显提升,刚需支撑下,丙烷价格易涨难跌。节后丙烷涨价出现北强南弱现象,前期北方市场低端货源外销套利,有效降低库存,南方市场因价格高位,走货不畅价格陆续回调,假期临近,部分工厂进入放假模式,务工人员返乡等,市场逐渐见顶。


1,4-丁二醇 (11.8%):节后行业竞拍价格大幅走高,1,4-丁二醇价格从2日报盘9780元/吨上涨至13日10930元/吨。


一是,生产企业现货惜售挺市,同时主要工厂现货竞拍、竞采偏高位交投,助推市场重心上行。装置方面除东景生物一期停车检修外,行业负荷略下滑,生产企业继续交付合约订单。BDO供应层面明显利好。


二是,PTMEG行业随着上海巴斯夫装置重启负荷提高,需求量增加,其它下游变动不大,需求面略有利好。但随着假期临近,部分中下游提前进入休假状态,市场整体交投量有限。


跌幅榜(低于5%)


多晶硅 (-32.4%):元旦后多晶硅市场延续年底行情量价齐跌,节后多晶硅累计下跌78000元/吨,13日市场报盘跌至163333元/吨。


一是,供应量充裕,厂家逐渐累库。硅料企业装置开工率保持高位,大厂签单量继续萎缩,受下游拿货不积极,硅料大厂合约价接连重挫。高价货源逐渐退出市场,量价均在降温,总体来看供应过剩是导致价格下跌的直接原因。


二是,下游整体需求下滑,临近年底,国内装机需求减少,尤其是集中式项目,叠加海外冬季需求锐减,用工紧缺,订单量也有走低,内需和外需均不景气,导致光伏产业链下滑。目前硅料基本面利空加剧,供应表现过剩,需求则进入淡季,后期供应压力仍将持续,但不排除后期随着天气影响,企业装置检修,综合考虑,硅料市场仍偏弱运行。


煤焦油(高温) (-16.7%):1月份煤焦油市场大幅下行,市场从6150元/吨下滑至5130元/吨。


一是,山西地区本次招标下跌1000元/吨,且焦化企业开工率高位,整体供应宽松。


二是,下游深加工行业低迷,需求冷清,整体需求量难以提升,企业对春节后市场不确定因素较多,节前存货意向不大,多等待节后市场明朗。


丙酮 (-13.2%):国内丙酮市场宽幅下行,华东工厂价格从5550元/吨跌至4820元/吨。


一是开工率高位在85%附近,且9日港存提升至3.2万吨,上升较快,供应面压力加大,在工厂库存压力下,持货商出货积极性极大,且随着盛虹炼化酚酮装置顺利产出,供应压力预期增加。


二是而下游采购低迷,尽管下游MIBK市场大涨但开工率跌至低点需求不足。中间商参与度较低,在市场交投冷清的状态下,宽幅下行,随着市场下跌,酚酮企业亏损压力增加,多数工厂多等待节后市场明朗再采购,利润压力下市场报盘止跌探涨。逐渐进入假期状态,待节后市场逐渐明朗。


上游原油看,近期冬季风暴袭击美国,原油预计低位震荡,对石油化工产品的成本支撑力减弱。长期看油市既面临宏观上的压力,经济衰退周期的制约,又面临供需双方的博弈。供应面有俄罗斯产量下降风险和OEPC+减产托底。需求端有宏观周期压制,欧洲需求低迷打压,同时也有亚洲需求增长的支撑。油市受宏观和微观多空影响,维持宽幅震荡的可能性较大。


消费端看,国内经济政策明确坚持国内大循环,做好国际国内双循环,后疫情时代全面放开,但不可回避的现实是,实体依然比较孱弱,阵痛之后观望情绪加重。终端方面,国内管控政策优化,物流、消费信心得到恢复,但短线终端需求春节淡季且在恢复期或难出现明显转机。


2023年,中国经济缓慢复苏,但面对全球经济下行,欧美经济衰退预期加剧,中国大宗产品出口市场依然面临挑战。2023年,化工产能仍将维持稳步增长,在过往的一年内国内化工行业产能呈现稳步增长,主要化工品中呈增长趋势的占比达80%,仅有5%产能下滑,未来在配套装置和利润链推动下,化工产能继续扩张,市场竞争或将进一步加剧,将来难以形成产业链优势的企业利润或面临压力,但也有落后产能淘汰。2023年,更多中大企业关注下游细分行业成长,随着国内技术不断突破,环保、高端新材料、电解液以及风电产业链越来越受大企业重视,在双碳大背景下,落后企业将加速淘汰。

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